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股東名冊置備主體的多元化

來源:注冊海外公司上海站 發表時間:2012-01-13 11:04 點擊:

 

現行公司法僅規定了。但是,實際上公司并非置備股東名冊的惟一主體,股東名冊的置備主體是多元化的。《證券法》第148條的規定,就表明證券登記結算機構負有制作上市公司證券持有人名冊(股東名冊)的義務。有些地方性規章也規定,未上市的股份公司應將股權托管在托管機構,這些托管機構須承擔起制作股東名冊的義務。股東名冊置備主體的多元化,是不爭的事實,也在立法上得到了確認,本無須再費唇舌。但是股東名冊置備主體的多元化也會引起一些問題,例如:該由哪個機構作為置備主體?公司外主體置備的股東名冊與公司置備的股東名冊關系如何?等等。本文就將對這些問題進行探討。

對于上市公司,現行《證券法》第148條明確規定,證券登記結算機構是置備股東名冊的主體。這一規定的合理性也毋庸質疑。因為,上市公司的股票按照規定已經全部托管在證券登記結算機構,股票轉讓、股票質押等交易又必須經證券登記結算機構登記,因此證券登記結算機構最有置備股東名冊的信息優勢和便利條件,其成為上市公司股東名冊的置備主體順理成章。至于,證券登記結算機構置備的股東名冊和公司置備的股東名冊,兩者的關系也非常明顯,即上市公司置備的股東名冊系按照委托合同,從證券登記結算機構獲得的。換句話說,證券登記結算機構置備的股東名冊是正本,公司置備的股東名冊是復本。

對于未上市的股份公司,有些地方性規章規定,未上市的股份公司應將股權托管在托管機構,這些托管機構須承擔起制作股東名冊的義務,可惜其法律依據不足。[⑤]筆者認為,這些地方性規章的規定具有合理性,需要推廣,我國公司法修改應該予以肯定。理由在與建立未上市股份公司股權托管制度有如下優點:①有利于填補未上市股份公司非發起人股的監管真空②有利于規范擬上市股份公司股權管理③有利于公司融資,服務于經濟生活的迫切需要④有助于認可和創設非公開權益資本市場的投資工具。[⑥]未上市股份公司股權托管的必要性得到論證后,基于和上市公司相同的理由,股權托管機構因此也就有必要制作股東名冊。股權托管機構制作的股東名冊與公司置備的股東名冊的關系,與上市公司的情況完全相同,在此不贅。

對于有限責任公司,現行法中沒有規定置備股東名冊的第三人。但是,按照現行《公司法》第22條的規定,有限公司的章程應當載明“股東的姓名或者名稱,股東的出資方式和出資額”。因此,有限公司的登記機關實際上掌握著股東的個人信息和股權信息,是最佳的股東名冊的置備主體。筆者認為,由于股權處于變動之中,如果把股東個人信息和股權信息置于公司章程中,隨著股權的流轉,公司章程也會處于不停的變動之中。這樣不僅成本較高,而且也不利于公司章程的穩定。相反,如果把股東個人信息和股權信息從公司章程中獨立出來,由公司登記機關另行置備股東名冊,不僅降低了成本也有利于公司章程的穩定。因此,筆者認為,我國公司法修改,應該規定公司登記機關是有限公司股東名冊的置備主體。至于登記機關置備的股東名冊和公司置備的股東名冊兩者的關系,恰與上市公司的情況相反,公司置備的股東名冊是正本,而登記機關置備的股東名冊是副本。如果兩者不一致的,在公司內部關系中,以公司置備的股東名冊為準,公司應該申請登記機關更正;但是如果涉及公司外的第三人因信賴登記機關的記載而為法律行為的,則應以登記機關的股東名冊為準。因為公司置備的股東名冊僅有內部效力,[⑦]而登記機關的股東名冊則具有公示公信力。

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